افزایش موجودی و افت تقاضای چین، بازار جهانی مس را وارد فاز ترس کرد

بازار؛ گروه بین الملل: بازار جهانی مس پس از یک سال پررونق و پرنوسان، حالا با فضایی متفاوت روبرو شده است. فلزی که به ‌دلیل نقش کلیدی در زیرساخت‌های انرژی، صنایع برق و خودروهای برقی، به ‌نوعی نبض‌سنج اقتصاد جهانی محسوب می‌شود، طی ماه‌های اخیر میان خوش‌بینی‌های بلندمدت و نگرانی‌های کوتاه‌مدت سرگردان مانده است.

اگرچه چشم‌انداز گذار به سمت انرژی های تجدید پذیر و محدودیت‌های عرضه همچنان از عوامل حمایتی بازار به ‌شمار می‌روند، اما افزایش قابل‌ توجه موجودی انبارها و بروز نشانه‌های ادامه کندی تقاضا در چین به عنوان بزرگترین مصرف‌کننده مس جهان، باعث شده سرمایه گذاران با احتیاط بیشتری عمل کنند.

مس در سال ۲۰۲۵ عملکردی چشمگیر داشت و با وجود افت‌ و خیزهای مقطعی، در نهایت بیش از ۴۰ درصد بالاتر از سطوح قیمت در ابتدای سال قرار دارد. با این حال، از آغاز سال جاری قیمت‌ها زیر فشار نیروهای متضاد قرار گرفته‌اند و بخشی از رشد قبلی را پس گرفته اند.

طی معاملات کم‌حجم تعطیلات، قرارداد تحویل مارس مس در بورس نیویورک، روز دوشنبه نزدیک به یک درصد افت کرد و به ۵.۷۶ دلار به ازای هر پوند، معادل حدود ۱۲ هزار و ۷۰۰ دلار به ازای هر تن رسید. قیمت‌ها اکنون حدود ۱۲ درصد پایین‌تر از اوج ثبت‌شده در پایان ژانویه قرار دارند.

در سمت عرضه، افزایش موجودی‌ها توجه بازار را به خود جلب کرده است. ذخایر مس در بزرگ‌ترین بورس‌های فلزی جهان برای نخستین بار از سال ۲۰۰۴ از مرز یک میلیون تن عبور کرده است. انباشت ذخایر در آمریکا که طی بیش از یک سال گذشته و در واکنش به نگرانی‌های مرتبط با تعرفه‌ها شدت گرفته بود، حالا با افت تقاضا در چین همزمان شده و به رشد سریع موجودی‌های جهانی انجامیده است.

بر اساس گزارش رویترز، مجموع ذخایر مس در بورس کومکس آمریکا، بورس فلزات لندن (LME) و بورس آتی شانگهای (ShFE) به یک میلیون و ۱۲ هزار تن رسیده، رقمی که پس از ورود محموله‌های جدید به انبارهای LME و ShFE در روز جمعه ثبت شده است.

تحلیل تکنیکال قیمت مس

از منظر تکنیکال، مسیر اصلاحی نزولی مس همچنان پابرجاست. هرچند برخی شاخص‌های اصلی سیگنال‌های متناقضی نشان می‌دهند، اما تثبیت قیمت زیر سطح مقاومتی ۵.۹۷۰۰ دلار فعلاً کفه ترازو را به نفع فروشندگان حفظ کرده است.

در چنین شرایطی، بازار می‌تواند بار دیگر به سمت سطوح حمایتی پایین‌تر حرکت کند. نخستین هدف در محدوده ۵.۵۱۰۰ دلار قرار دارد و اگر این سطح از دست برود، احتمال گسترش اصلاح قیمت تا ۵.۳۶۰۰ دلار و حتی حمایت مهم ۵.۱۰۰۰ دلار افزایش خواهد یافت.

برای معاملات امروز، چهارشنبه ۲۹ بهمن ماه، دامنه نوسان بین ۵.۵۱۰۰ تا ۵.۷۵۰۰ دلار پیش‌بینی شده و در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار همچنان نزولی ارزیابی می‌شود.